【银河晨会】医药：板块未来聚焦龙头公司-银河证券顺德大良营业部
摘 要
军工：看好改革预期洪湖新闻网，侯卫东官场笔记6关注周边局势，推荐兵器航空等领域优质军工股，包括凌云股份、四创电子、中航黑豹等，民参军领域关注瑞特股份、海兰信等。
医药：对医药板块一直维持相对谨慎态度。未来聚焦龙头公司。 我们持续看好龙头公司，恒瑞医药、上海医药、华东医药、复星医药、信立泰、丽珠集团、人福医药、康美药业等。此外，继续看好ST生化（快速增长的血液制品潜在龙头）、华兰生物（血液制品龙头企业）、长春高新（快速成长的生物药龙头企业）等。
一、市场简评
周四A股震荡下行。上证综指收盘下跌0.42%，报收于3261.75；深成指下跌0.61%，报收于10480.64；创业板下跌0.53%，报收于1753.67总裁的幸孕妻。行业方面，仅交运、国防军工、食品饮料、电子元器件、建材行业略有上涨，其他24个行业悉数下跌。主题方面，维生素、装配式建筑、房屋租赁、黄金珠宝、稀土永磁、蓝宝石、苹果、昨日涨停板涨幅超过0.67%。两市共成交5239.55亿元，较上一交易日（成交4973.08亿元）略有放量。国际市场方面，周四朝鲜紧张局势持续升级，全球市场紧急避险。欧美股市普遍大跌，美国三大股指全线下跌，均创三个月来最大单日跌幅天生科技狂，纳指大跌逾2%。欧洲三大股指全线下跌，英国股市创4个月以来最大单日跌幅病退申请书。亚太股市收盘全线下跌马宁宇，日经225指数跌0.05%读书卡模板。纽约黄金期货上涨、原油期货下跌。周四在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.6610，较上一交易日涨166个基点，盘中一度刷新2016年8月以来高点。离岸人民币兑美元最高升至6.6692，升破6.67关口，现小幅回落至6.6777。稍早公布的人民币兑美元中间价调升305个基点，报6.6770，连续3日调升，为去年9月29日来新高。周四美元指数下跌0.13%，报93.4064。美元兑日元跌至八周低位，金熙秀因朝鲜紧张局势升级灵顺寺。欧元兑美元升0.11%，报1.1772。
1、【中钢协：拿环保政策炒作钢价是危言耸听】业内认为，当前钢材期货价格大幅上涨并非市场需求拉动或是市场供给减少所致，而是拿环保政策说事，这是危言耸听的炒作行为，难免从中渔利之嫌疑。这类炒作行为以严厉的环保政策为依据虚拟出钢铁企业将大面积停产限产，不但引发供需双方对下半年钢材供需平衡的担忧，或将给化解钢铁过剩产能带来负面影响。
2、【三部门出台社保扶贫意见 力促精准脱贫】减轻参保缴费负超时空救兵担、降低医疗费用水平、提高社保待遇水平……10日从财政部获悉，人社部、财政部、国务院扶贫办日前出台社会保险扶贫工作意见，推出一系列实招细招帮助贫困人员精准脱贫。
3、【密集开会推进 地方国企改革你追我赶】地方国企改革在这个盛夏继续升温。据统计，7月下旬以来，已有山东、江苏、江西、吉林、福建等多个省市自治区召开了高规格会议红旅漫画，总结上半年国企改革经验成果，并对今后一段时期的改革重点、难点工作进行再部署、再推动。多位地方国资系统人士透露，下半年，地方国企改革的范围和尺度还将扩大，尤其是混改，会进一步提速。
4、【国家发改委透底下半年供给侧改革 继续推进“三去一降一补” 重点做好国企去杠杆】国家发改委官网近日连发三文介绍供给侧改革取得的成效妙智法师，文章还透露了下半年推进“三去一降一补”的工作重点，包括重点做好国企去杠杆工作、推动市场化债转股等。
5、【地方融资“前门”打开 地方债7月发行量井喷】“憋屈”了半年的地方政府债终于在7月份迎来井喷式增长。Wind资讯统计，7月份地方政府债发行规模达8453.08亿元，较6月份增长65%，同比翻了一番，创下自去年6月份以来单月最高，而今年上半年发行量仅为去年同期的一半。随着国家堵住地方政府违规融资的“后门”，地方债作为融资“前门”，将发挥更大作用。整体来看，在疏堵并重的政策调控下，地方政府整体债务水平将得到控制，内部结构进一步优化。
6、【上半年证券市场融资同比降近5000亿】根据证监会网站8月10日公布的6月份市场统计数据，梳理发现大唐超级奶爸，今年上半年证券市场企业境内外筹资共计16179.67亿元，同比下降近5000亿元乐跑手环，仅为2016年全年的三成余乐此不疲造句。其中，A股首次公开发行（IPO）金额为1162.52亿元，定增7324.73亿元，可转债发行323.11亿元。
当前经济总体较为稳定，继续关注主题性、结构性机会。市场仍呈现结构性行情特征，继续关注国家发展战略、供给侧改革、国企并购重组及PPP等主题。
关注8月组合。8月组合包括：鲁阳节能（002008）、水井坊（600779）、长江电力（600900）、杰瑞股份（002353）、宇通客车（600066）、陕西煤业（601225）、四创电子（ 600990）、荣盛发展（002146）、ST生化（000403）、中信证券（600030）
（分析师：洪亮）
二、市场热点
医药：板块未来聚焦龙头公司
上周周报我们对进攻组合进行了调整，调入健友股份，调出新开源。
健友股份中报收入增长57%，扣非利润增长76%，主要原因是产品价格上涨叠加量的增长，同时赛诺菲订单增加。预计下半年增速会更快。公司作为肝素龙头企业仙姿物语，高增长低估值老梁讲历史。
行业观点上刃天青，今年我们对医药板块一直维持相对谨慎态度胡冰冰，行业数据方面我们认为医院终端用药增速和医院门诊住院的业务量增速今年均降低明显，而统计局数据受两票制影响，收入利润均虚增。详细数据见我们前期的下半年策略报告。
我们认为医药板块未来聚焦龙头公司。 我们持续看好龙头公司，恒瑞医药、上海医药、华东医药、复星医药、信立泰、丽珠集团、人福医药、康美药业等。此外病毒君王，我们继续看好ST生化（快速增长的血液制品潜在龙头）、华兰生物（血液制品龙头企业）、长春高新（快速成长的生物药龙头企业）等。
（分析师：李平祝）
军工：看好改革预期，关注周边局势，推荐兵器航空等领域优质军工股
【看好改革预期，关注周边局势，推荐兵器航空等领域优质军工股】
1．建军90 周年阅兵和近期周边局势变化成为市场关注热点。尤其是解放军报等媒体对中印对峙表态，立场明确坚定，再次提升市场对军工股的关注度。
2．六月以来军民融合和科研院所改制方面陆续发布重要政策，明确了军工领域未来几年的发展方向和改革红利。我们认为军工股中长期向上趋势明确，空间较大。
3．上周五军工股出现大幅上涨，兵器和航空领域公司起到领涨作用。
看好改革预期末世朱颜，关注周边局势，推荐兵器航空等领域优质军工股，包括凌云股份、四创电子、中航黑豹等，民参军领域关注瑞特股份、海兰信等。
（分析师：鞠厚林）
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