【银华基金】交易日报2018531-银华固收交易
资金日评（资金组）
今天资金面呈紧张态势。早盘开始，隔夜资金即呈现紧张，银行供给有限，资金价格一路上行；午后，资金紧张情况进一步蔓延，至尾盘，部分银行融出，机构艰难平盘。
央行今日进行900亿元7天期逆回购、600亿元14天期、700亿元28天期逆回购，今日有200亿元7天期、200亿元14天期逆回购到期，净投放1800亿元。
一级市场（今日结果）（一级组）
【利率债】
【国开】
18国开04(增9) 70亿 5年 4.2679%3.1倍 1.49倍
18国开06(增8) 40亿 7年 4.4534%4.11倍 1.88倍
随着收益逐步向上调整刘路辉，一级利率需求有所好转，较昨日同期限农发的倍数回升。5年比估值高5bp，比二级高1bp，带动二级上行1bp，7年比估值高2bp，与二级持平，与10年国开从倒挂10bp缩窄到8bp。
【地方债】
【地方政府一般债】
18安徽债01 100亿 3年 3.86% +57BP 全场2.58倍
18安徽债02 101.3486亿 5年 4.0% +58BP 全场2.02倍
18安徽债03 100亿 7年 4.15% +55BP 全场2.63倍
共计301.3486亿
地方政府专项债
10:30-11:10
18安徽债04 100亿 5年 4.16% +74BP 全场2.63倍
18安徽债05 72.806亿 7年 4.23% +63BP 全场2.48倍
共计172.806亿
【短融中票】
18澜沧江SCP001, 0.25年, 15亿, 主体AAA, 央企, 【4.48】
18武汉旅游SCP001, 0.74年, 5亿, 主体AA, 国企, 【5.95】
18泰华信SCP001, 0.74年, 6亿, 主体AA+, 国企, 【取消发行】
18中建八局MTN001, 3+N年, 15亿, 主体AAA, 央企, 【5.95】
18云城投MTN006, 3+2年, 10亿, 主体AAA, 国企, 【取消发行】
18鲁路桥MTN001, 3+N年四季歌简谱, 5亿, 主体AA丞相如此多娇, 国企, 【取消发行】
【公司债】
无
【企业债】
18上栗债01 12亿 7年提前（第3-7年各20%）AA/AA 上限7.5%包二中贴吧，发在7.5%
【ABS、非公开、PPN】
无
一级市千千凝听场（6月1日发行） （一级组）
【利率债】
国债
10:35-11:35
189925.IB 18贴现国债25 100亿 91D 混合式
【地方债】
地方政府一般债
9:30-10:10
18四川债04 100亿 5年 AAA 荷兰式 上限为基准上浮30%
18四川债05 100亿 7年 AAA 荷兰式 上限为基准上浮30%
共计200亿
【其他金融债】
无
【短融&中票】
18格力SCP003,30D,9.5亿, AAA,国企
18中电投SCP013,64D深夜追女记,30亿, AAA太阳海贼团,央企
18远东租赁SCP003,140D李琼久,10亿, AAA,央企
18中电投SCP014,260D,30亿, AAA,央企
18豫投资SCP002,270D,20亿, AAA,国企
18连云港SCP004,94D,5亿, AA+,国企
18中储发展SCP001,270D,6.5亿比肩格, AA+,央企
18太湖新城SCP002,270D,10亿, AA+老鹰画室,国企
18恒逸SCP003,270D李俊渠 ,5亿, AA,民企
【公司债】
（1）18川发01-小公募 四川发展 06月1号 13:00-15:00 20+10亿 5+2年 AAA/AAA中诚信 无担保 华融证券、川财证券 4.0%-6.0% 上交所 2018-06-05
（2）18国电02-小公募 国电电力 06月1号 13:00-17:00 10+15亿 3年 AAA/AAA东方金诚 无担保 华泰联合、高盛高华、摩根华鑫 4.1%-5.3% 上交所 2018-06-05
（3）18农投01-小公募 北京农投 06月1号 14:00-16:00 4亿 3+2年 AA/AAA中诚信 不可撤销连带责任担保（北京首都创业集团有限公司） 兴业证券、首创证券 4.5%-6.0% 上交所 2018-06-06
【企业债】
无
【非公开】
无
【PPN】
（1）冀中能源PPN002 6月1日簿记 1年 5亿 AAA 6.2%定价发行 华泰联合
（2）海通恒信国际融资租赁股份有限公司PPN002 6月1日簿记 3年 8亿 AAA 5.5-6.5% 兴业银行
【ABS】
无
二级市场
【存款】（线下组）
今日为月末日，线下资金整体较为宽松，各期限资金价格小幅下行。
【利率债】（二级组）
今天利率债成交维持活跃，收益率明显上行。具体参与机构来看，国债方面是大行和外资买入3Y和5Y品种，券商卖出；期货盘买卖10Y品种。国开方面，券商为主买卖3Y和5Y品种，外资和基金也有买入5Y品种昔阳中学，活跃度较高；10Y品种仍然是交易盘为主在买卖，多家基金有卖出。
【信用债】（二级组）
短融、NCD
短融交投延续清淡，成交以中短期限居多，超短期限估值加点成交为主，更长期限个券分化，尹惠熙高评级估值加点ofr相对收到关注。月末最后一天，cd交投较清淡，买盘多为+1，3M内品种有所下行，年内品种基本持平，跨年品种成交寥寥。参与机构看九三大豆油，季内品种买盘主要为基金、银行，卖盘主要为基金、保险k8586。跨季买盘主要为银行、基金，卖盘主要为基金、券商。
中票
受月末今日市场总体交投活跃度一般，AAA和AA+活跃度接近，AA成交寥寥。AAA收益率较昨日持平，AA+略有上行王晓业。参与机构方面，基金和券商买盘为主，但是较为分散，卖盘以券商、基金为主。
企业债、公司债
受月末因素影响，今天公司债企业债交投较为清淡，成交以AAA公司债为主，成交位置较昨日变化不大。企业债买卖盘主要是基金，公司债以券商参与为主。
银华基金固收交易部：
资金组：魏晟峻、凌存远、汪曼琪、冯骏、郜子健
一级组：王悦青、 黎婕
线下组：刘菲、崔亚静、霍胜新、高红
二级组：郝斌、盛开、李依依、姚云雁、范海涵、魏昕宇
